السعودية تقود استقرار سوق النفط.. و«الصخري» يترنح تحت ضغط الأسعار

قال تقرير اقتصادي إن أسعار النفط قد ارتفعت لليوم الثاني على التوالي ، مدفوعًا بعودة الشهية للمخاطر والتحركات المحسوبة من “أوبك+” بقيادة المملكة العربية السعودية.
وأضاف التقرير أن أكبر خطر في التلويح في الأفق على إنتاج النفط والتوازن في السوق الأمريكي ، بأسعار منخفضة قد تصيب منتجي النفط الصخري المرتفع.

ارتفاع أسعار النفط

وفقًا للتقرير ، سجلت أسعار النفط الخام ارتفاعًا لليوم الثاني على التوالي ، والتي تم تعويضها تمامًا عن الانخفاض الحاد في يوم الاثنين ، والتي عدت إلى خلفية إعلان Opec+ عن زيادة في العرض الذي يتجاوز التوقعات للشهر الثاني على التوالي.
عزا التقرير جزءًا من الارتداد الأخير في أسعار النفط إلى حقيقة أن الأسواق قد استوعبت سابقًا – خلال الأسبوع الماضي – إمكانية رفع الإنتاج مرة أخرى ، على الرغم من تحسين الشهية للمخاطر بشكل عام بسبب التفاؤل المتزايد حول المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
وذكر التقرير أن آخر موجة المبيعات توقفت عند مستوى بالقرب من القاع المسجل في أوائل أبريل ، بسعر 55 دولار للبرميل. لا يزال مستوى المقاومة التقنية القوية عند 65 دولارًا للبرميل.
وأوضح أنه على الرغم من أن الزيادة في العرض كانت متوقعة جزئيًا ، إلا أن الأسعار تلقت الدعم من المخاوف المتعلقة بقدرة المنتجين العاليين على مواصلة الإنتاج – وخاصة في الولايات المتحدة.
انخفضت خام غرب تكساس إلى عتبة 60 دولارًا للبرميل ، وهي نقطة تكون في كثير من الأحيان الحد الأدنى من الربحية.
وقال التقرير: “في ضوء المراجع السعودية جاهزة لضخ المزيد من الإمدادات ، قد يظل أي زخم تصاعدي محدودًا”.
يزداد الضغط بسبب عدم وضوح آفاق الطلب ، خاصة إذا تصاعدت التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة ، مما يهدد استهلاك أكبر أسواق الطاقة في العالم.

استراتيجية العرض

وأشار إلى أنه مع الزيادة المقدولة البالغة 411 ألف برميل يوميًا خلال يونيو المقبل ، تراجعت أوبك+ بالفعل أكثر من 40 ٪ من خصومات 2.2 مليون برميل يوميًا ، والتي تم تنفيذها بين عامي 2022 وأغسطس 2023.
تشير المؤشرات إلى أن نمو إنتاج النفط في الولايات المتحدة يفقد زخمه. أعلن اثنان من كبار مشغلي النفط الصخري عن انخفاض في الإنفاق استجابةً لانخفاض الأسعار ، مما يثير المخاوف من أن الإنتاج الأمريكي قد وصلت بالفعل إلى ذروته.
الأسعار الحالية أقل من 60 دولارًا للبرميل من العديد من مشاريع النفط الصخرية المعرضة لخطر الربحية ، مما يهدد الاستثمارات والإنتاج في المستقبل ، وبالتالي حصة السوق الأمريكية – خاصة لصالح المنتجين من “أوبك+” بتكاليف أقل.
تباطأ معدل نمو الإنتاج الأمريكي السنوي إلى 2.8 ٪ فقط ، في حين أن إنتاج الزيت الصخري – الذي يشكل حوالي ثلاثة أرباع الإنتاج الأمريكي الإجمالي – ينمو أقل من 2 ٪. وإذا استقرت أسعار غرب تكساس دون عتبة 60 دولارًا لفترة طويلة ، يصبح انخفاض الإنتاج احتمالًا محتملًا ، مما يسمح للمنافسين الآخرين بسد الفجوة.
يضاف إلى هذا التأثير المحتمل على إنتاج الغاز الطبيعي ، حيث أن أكثر من ثلث إنتاج الغاز الأمريكي يأتي من الغاز المصاحب – منتج ثانوي لاستخراج النفط – وخاصة في المناطق الرئيسية مثل حوض بيرمين في تكساس وجنوب شرق نيو مكسيكو.
صرح التقرير الصادر عن “بنك ساكسو” أن أي انخفاض في إنتاج النفط من هذه الحقول ربما يؤدي إلى انخفاض في إنتاج الغاز المرتبط أيضًا.
يحدث هذا في وقت من المتوقع أن يرتفع الطلب على الغاز الطبيعي بشكل كبير ، سواء داخل الولايات المتحدة أو على المستوى العالمي ، مع توجه شركات توليد الكهرباء نحو مصادر أنظف.