«نبض الخليج»
خفض بنك بي.مورجان توقعاته لأسعار الذهب خلال عام 2026، في ظل تراجع الطلب على المدى القصير وضعف مشاركة المستثمرين، على الرغم من تمسكه بنظرة مستقبلية إيجابية طويلة المدى تشير إلى الارتفاع" الهدف="_فارغ"ذهبخلال عام 2026 إلى 5,243 دولاراً للأوقية، مقارنة بالتقديرات السابقة البالغة 5,708 دولاراً، مما يشير إلى ضعف حركة الشراء لدى المستثمرين وتراجع الزخم في الأسواق على المدى القريب.
أسعار الذهب
وأشار بي مورجان إلى أن الذهب يتحرك حاليا ضمن نطاق فني ضيق يتراوح بين متوسطه المتحرك 200 يوم قرب 4340 دولارا للأوقية، ومتوسطه المتحرك 50 يوما عند نحو 4730 دولارا، في وقت لا تزال تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة والعقود الآجلة محدودة نسبيا.
وقال المحللون بقيادة جريجوري شيرر أن الذهب "وهو حاليا خارج اهتمام معظم المستثمرين"موضحا أن المخاوف بشأن إمكانية رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المدفوع بارتفاع أسعار الطاقة، مما يضغط على ثقة المستثمرين على المدى القصير.
وقفة مؤقتة
وعلى الرغم من خفض التوقعات، أكد البنك أن الانخفاض الحالي يمثل "وقفة مؤقتة" ولا يعد ذلك تحولا أساسيا في الاتجاه الصعودي للذهب، مؤكدا استمرار العوامل الداعمة طويلة المدى، والتي تشمل المخاطر المالية، والمخاوف من تراجع العملة، والتوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين بشأن السياسات الأمريكية.
وأضاف البنك أن هذه الرؤية الإيجابية لا تزال قائمة "موقوف مؤقتا" حتى يتضح مسار الصراع مع إيران.
وأوضح بي مورجان أن أحد أبرز العوامل التي يراقبها حاليا هو احتمال إعادة فتح مضيق هرمز، وهو ما يتوقع محللو النفط بالبنك أن يحدث في يونيو المقبل، وهو ما قد يقلل الضغوط التضخمية ويحد من ارتفاع الدولار الأمريكي وعائدات السندات الحقيقية، مما قد يدعم انتعاش أسعار الذهب نحو مستويات مقاومة تتراوح بين 4900 و5100 دولار للأونصة.
وتوقع البنك عودة تدريجية للمستثمرين الذين خفضوا انكشافهم على الذهب خلال الفترة الماضية، وهو ما يدعم انتعاش الطلب خلال النصف الثاني من العام.
مشتريات البنك المركزي
في السياق ذاته، خفض رئيس الوزراء مورجان توقعاته لمشتريات البنك المركزي من الذهب خلال 2026 إلى 640 طناً، مقارنة بتقديرات سابقة قدرها 800 طن، بعد تراجع صافي المشتريات المعلن عنها رسمياً إلى 16 طناً فقط خلال الربع الأول، وسط ارتفاع وتيرة البيع.
لكن البنك أشار إلى أن إجمالي مشتريات البنوك المركزية -بما في ذلك العمليات غير المعلنة- بلغ نحو 244 طنا خلال الربع الأول، بناء على تقديرات مجلس الذهب العالمي ومؤسسة الذهب العالمية. "المعادن فوكس"
صناديق المؤشرات
وخفض البنك توقعاته لتدفقات صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب إلى نحو 400 طن خلال العام الحالي، مقارنة بتوقعات سابقة عند 580 طنا، رغم استمرار زيادة الحيازات العالمية من هذه الصناديق بنحو 108 أطنان منذ بداية العام.
وحذر محللو البنك من أن أكبر المخاطر التي تواجه توقعاتهم هي استمرار قوة سوق العمل الأمريكي وتسارع التضخم، وهو ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى دورة طويلة من رفع أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى استمرار نزوح الاستثمارات من صناديق الذهب المدعومة في الأسواق الغربية.
للمزيد: تابع موقع نبض الخليج ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر
مصدر المعلومات والصور : شبكة المعلومات الدولية